国产钾肥扩大产能有利下游加工业需求

发布时间:2020-04-01 14:12    浏览次数 :

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【PP周报】新产能投放,检修回归 VS 下游需求 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 聚丙烯周简报(09.02-06)|梁媚价格变化本周国内聚丙烯市场偏强震荡。周初中,期货上涨,贸易商报价小幅探涨,下游刚需接货,实盘成交尚可。临近周末,原油上涨叠加期货高开高走,市场交易情绪好转,贸易商小幅高报出货,下游延续刚需采购,场内成交尚可。截止本周末,09合约8669(8520) 01合约8055(7939) 05合约7660(7579)华东拉丝8560(8480) 低熔共聚8820(+240) 高熔共聚8850(+150)华东注塑8680(+130) BOPP 9800(-150)。基本面 供应端本周国内聚丙烯装置检修损失量约8.63万吨,环比减少5.4%。下周暂无新增计划停车检修装置,预计开工率逐步提升。9月内计划新增的停车装置有广西石化、大连恒力、神华包头,涉及总产能达95万吨。湛江东兴、独山子石化、大庆炼化、延能化、延安炼厂、神华新疆、中煤榆林、上海石化、中安联合、广西石化、大连恒力均计划在9月中旬开车。预计2019年9月我国聚丙烯装置检修损失量约在25.45万吨,环比8月份的36.38万吨减少30.04%。 库存端本周五两油石化库存62W,较上周末66.5降低4.5万吨,较周初79.5降低17.5万吨。石化库存目前压力不大。 需求端下游刚需采购为主,普遍采取低库存策略。本周下游原材料库存上升,有补库行为,订单有所上升,但未见明显起色,原材料补库更多是聚丙烯期货价格上涨推动的补库行为,前期低库存以及订单缓慢好转,预计下游有补库空间,但仍不应过于乐观。BOPP订单加工费1250元左右。 成本端本周山东丙烯7650有所上升,华东丙烯7600。近期国际原油及聚丙烯期货大涨给丙烯市场带来的利好提振,但预计难以延续,且山东建兰21万吨/年丁辛醇装置停工给丙烯带来一定的压力。但下周鲁西三期40万吨/年丁辛醇装置有重启可能性,一旦恢复重启无疑又将给丙烯市场带来一定利好支撑。多空交织,总体来看,丙烯价格有支撑。 替代品本周粉料价格上升,山东粉料8300,华东粉料8300。粉料开工率58.33%,较上周有所上升。供应端粉料负荷逐渐提升,下周旭升石化、科邦石化存有开车预期,供应将会有所增加。需求端,下游工厂环保检查与旺季需求对冲,但中秋节预计会迎来一轮补库。替代品方面粒料粉料价差有所增大,粉料价格优势有所体现,粒料压制作用减弱,预计后续粉料价格会小幅上调。以粉料作为聚丙烯其中一个下边际,则下边际为8300。综述 短期9月主要矛盾将是检修回归与下游需求能否起色之间的博弈。供应端方面,8月检修装置逐步恢复,但具体9月上旬压力仍然不大,新装置投产多数装置运行不稳定,对9月上旬影响较小。下游需求,目前仍然维持刚需采购,保持较低库存,有补库空间,目前订单有一定的好转,若需求好转,将对价格有支撑作用。库存流转方面,上游石化库存去库较为顺畅,贸易商库存一般,下游维持低库存。9月上旬整体供需矛盾尚可,但下游订单虽有回暖但并未有根本性好转,因此下游后续补库的可持续性有待商榷。上周价格上涨后预计先弱势调整后仍有上行可能,上行空间仍来自于订单的好转,若价格冲高,则建议逢高空。 长期供应端后续新装置集中性投产,压力增大,若后续市场需求情况不良,预期偏空。行情推演现状:供需相对平衡:供应端检修尚有支撑,新产能尚未明显显现,需求有缓和情况,但没有根本性好转,仍是维持刚需采购,供需矛盾并不大。期货上涨以及宏观好转提振市场信心,下游有补库行为,上游仍降库控库,中游超卖,库存流转畅通。◆ 先弱势调整后仍有上行空间(大概率)9月份上旬供需矛盾并不大,但下游订单虽有回暖但并未有根本性好转,因此下游后续补库的可持续性有待商榷。上周价格上涨后预计先弱势调整后仍有上行可能,上行空间仍来自于订单的好转,若价格冲高,则建议逢高空。◆ 形成向下的趋势性行情(小概率,目前基本面尚未成熟)宏观利空、空头情绪加上检修装置逐渐回归,下游需求不畅,新装置超预期投产,推动价格下跌。

全球造纸行业市场低迷,企业增产不增收。传统旺季短期推升市场温度。原料价格低位勉强支撑成本改善逻辑。新产能释放长期需求低迷仍为主要症结。当前造纸板块整体处于业绩低点,尽管复苏进程还有一定不确定性,但预计恶化的空间有限,而包装印刷板块正经历下游景气度调整的重要时期,预计业绩压力较大。

金沙国际网址,新产能投放与旧产能淘汰并存

中秋前夕,业内最大的生产企业——青海盐湖工业股份有限公司新增的百万吨级氯化钾项目建成投产。这是国内第二套现代化百万吨级钾肥生产装置,其达产后将有效提升国产自给率,大幅降低同类产品的对外依赖度,对维稳国内氯化钾市场和下游加工业起到重要作用。具体表现为: 首先,积极改善国内钾肥供应格局。须知,与氮肥、磷复肥等肥种严重过剩相反,我国钾肥供应长期短缺。如2012年,在约为1100万吨市场总需求中,自给率不足五成,600余万吨供应缺口需进口产品来弥补。为此,每年我国要花费大量外汇从俄罗斯和约旦等国家进口氯化钾补充不足。如不久前中化集团与约旦阿拉伯钾肥公司签订了3年钾肥供应合同,每年仅从这一家公司就要进购钾肥60 万吨。 显然,这种对外依赖度过高的供需结构,除提高了氯化钾市场整体采购成本、加大了终端用户和下游加工企业的相关费用之外,还令整个行业极易受到国际游资大肆炒作所带来的损害。让业内记忆犹新的是,早几年进口氯化钾一度被炒到每吨 4500元,严重干扰了国内市场秩序,侵害了各方利益。因此,氯化钾扩能势在必行。 其次,扩能可有效降低产品制造成本。不论是作为化肥直接农用,还是作为下游加工业的原料,氯化钾扩能都给市场各方带来好处。显而易见的是,因地制宜的扩能,能高效利用当地丰富的钾资源,加之配备现代化、集约化程度高的装置设备,会更加凸显规模优势,避免了效率低下的分散生产,从而有利于降低各种生产费用。同时,氯化钾制造成本的降低会进一步传导给市场,这无疑对产品市场价格起到显着的平抑作用。尤为重要的是,由于扩能增加了市场稳定供给量,国内氯化钾市场价格很可能将由以往频繁的大幅波动而变得比较“乖顺”起来。由此可见,有序扩能发挥着市场稳定器的作用。 再次,氯化钾扩能对下游加工业大有裨益。氯化钾除可作为钾肥直接施用之外,也是制造诸如氢氧化钾、硫酸钾、硝酸钾、氯酸钾、红矾钾等钾盐的基本原料,同时还是生产磷钾复合肥磷酸二氢钾的主要原料。根据生产工艺,每生产1吨磷酸二氢钾,需消耗630千克左右的氯化钾。然而,国内磷酸二氢钾企业生产时常被氯化钾供应所困扰。主要表现为进口氯化钾价格较高且变动大,供货不及时,许多企业被迫采用间歇生产方式,企业经营非常被动;磷酸二氢钾终端用户绝大多数是广大农户,他们需要产品价格保持相对平稳;原料供应与生产环节紊乱,反过来又影响到氯化钾市场秩序。国产氯化钾扩能后,货源和价格将趋于稳定,下游企业就可与氯化钾厂家或供应商签订长期供货合同,进而形成关联产业之间互相匹配且稳定的供需关系,从而保障上下游产业之间实现均衡健康发展。

关键词:造纸印刷市场

今年国内PTA行业有340万吨PTA新产能投产。截至年底,国内PTA行业名义产能达到4693万吨,超过下游聚酯4658万吨的名义产能。预估今年PTA行业表观消费量在3200万吨上下,年均开工负荷降至66%的水平。从表观数值上看,PTA行业进入绝对产能过剩格局。

同时,今年PTA行业去产能速度明显加快。3月远东石化宣布破产,涉及320万吨的产能退出市场。4月腾龙芳烃PX装置意外爆炸,翔鹭石化450万吨产能陷入长期停车待重组状态,另外165万吨老装置很早进入关停状态,加上其他PTA生产企业长期停产的高成本小装置,这部分产能总量达到1430万吨。扣除这部分产能后,目前PTA行业实际有效产能为3263万吨。对应表观需求来看,PTA行业已经阶段性处于供需平衡状态。定性为阶段性平衡,是因为PTA行业产能扩张高峰虽已结束,但后期仍有新产能释放。例如,推迟到2016年上半年投产的汉邦石化二期和四川晟达涉及新产能320万吨,相当于破产状态的远东石化总产能。此外,中石化和翔鹭石化的重组谈判已经在进行。据悉,中石化专家组已经进驻翔鹭。翔鹭漳州石化的450万吨PTA产能重回市场只是时间问题,如果2016年下半年重启,将对PTA市场供给形成明显压力。

目前PTA市场已经进入低成本产能和高成本产能竞争阶段。受债务关系、对地方政府产值和税收贡献等因素影响,高成本产能彻底退出市场将是一个复杂而漫长的过程。

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